资产管理信托新规明确私募定位及存量整改安排

金融监管总局有关司局负责人解读《资产管理信托管理办法》，要求信托公司识别并锁定待整改业务、制定计划，明确进度并有序压降规模。部分业务以“新老划断”方式整改，涉及投资者集中度、组合投资、非标资产投资、合作机构管理及开放式信托产品开放周期等要求。整改进展将作为分类监管的重要依据，已纳入资管新规过渡期结束后个案处理范围的业务，继续按资管新规有关要求及前期已报送的整改计划整改。

国家金融监督管理总局有关司局负责人就《资产管理信托管理办法》答记者问，说明风险管理和信息披露要求。信托公司须识别风险暴露集中的资产、行业、区域和业务，针对性建立风控指标及风险防控预案，加强投资非标准化债权类资产的限额管理。其他要求包括在信托产品层面足额计提资产减值准备、按季开展金融资产风险分类，强化市场、流动性及操作风险管理，并按监管规定和文件约定披露产品信息。

国家金融监督管理总局有关司局负责人就《资产管理信托管理办法》答记者问，明确严禁违规通道业务和资金池业务，严格规范关联交易。信托公司须自主管理资产管理信托，不得让渡管理职责；不同产品须单独管理、建账和核算，禁止开放式信托产品投资非标准化资产。

国家金融监督管理总局有关司局负责人解读《资产管理信托管理办法》，说明资金运用、投资范围、组合投资及合作机构管理要求。除少数符合特定条件的信托产品外，单个信托产品投资同一资产或同一资管产品的资金，不得超过信托产品净资产的25%。信托资金应投资于真实、合法、有效的基础资产，办法还明确了证券、非标准化债权类资产、其他资管产品及关联方资产的投资监管要求，以及投资合作机构的资质条件和管理要求。

国家金融监督管理总局有关司局负责人就《资产管理信托管理办法》答记者问，明确资产管理信托销售应充分说明风险，不得以任何形式承诺保本保收益。现阶段仅允许信托公司、商业银行、保险公司、证券公司代理销售信托产品；拟投资其他资产管理产品的信托产品，需穿透说明下层产品的投资策略和风险收益特征。

国家金融监督管理总局有关司局负责人就《资产管理信托管理办法》答记者问，明确资产管理信托定位为基于信托法律关系的私募资产管理产品。信托产品面向合格投资者非公开发行且数量不超过200个，对风险较高的产品实施更严格的投资者资质和最低投资金额要求，销售和份额转让环节均须履行合格投资者评估程序。

金融监管总局公布《资产管理信托管理办法》，自2027年1月1日起施行，明确资产管理信托的私募定位及风险、销售、投资和净值管理要求。产品面向合格投资者非公开发行，投资者数量不超过二百个，不得承诺保本保收益，严禁违规通道业务和资金池业务。办法要求产品单独管理、建账和核算，并对基础资产涉及非标准化资产、直接投资者包括自然人的产品，至少每年一次逐产品开展净值生成外部审计。