中信证券明明预计2027年GDP增速约4.5%，降息或在明年下半年

中信证券首席经济学家明明在中信证券2027年资本市场策略会上表示，中国经济波动复苏，2027年GDP增速或为4.5%左右，降息或在明年下半年。其预计消费温和升温，商品零售转向智能产品驱动，2027年社零增速约1%；宏观政策更加积极，财政温和扩张，赤字率延续4.0%。他预计2027年人民币或温和升值至6.4—6.5左右，“十五五”期间人民币国际化进程或有望提速。